Fitch составило негативный прогноз для нефтегазовой отрасли России

Прогноз для нефтяных и газовых компаний России на 2016 год негативный из-за ожиданий сохранения низких цен на нефть, высоких налогов и окончания недавнего повышения добычи нефти, а также постепенного усиления влияния со стороны западных санкций, сообщается в отчете международного рейтингового агентства Fitch.

Показатели левериджа у большинства компаний, скорее всего, останутся на приемлемом для их рейтингов уровне, однако прогноз рейтингов в секторе также является негативным, поскольку большинство из них ограничены суверенным рейтингом Российской Федерации ("BBB-", прогноз - "негативный"), - говорится в сообщении.

Аналитики агентства не ожидают восстановления цен на нефть в следующем году.

Они также прогнозируют, что стоимость газа в Европе, ключевом рынке для "Газпрома" по выручке, останутся низкими до тех пор, пока нефтяные котировки не начнут повышаться в 2017 году.

Прогрессивное налогообложение помогает компаниям сглаживать влияние низких цен, однако налог на добычу полезных ископаемых в России будет повышен в следующем году, в то время как экспортная пошлина останется без изменений, что приведет к снижению EBITDA у нефтяных компаний на 5-10% при цене на нефть марки Brent в $55 за баррель, - сообщается в отчете.

Снижение прибылей компаний может привести к дальнейшему сокращению капрасходов, что усилит среднесрочное давление на добычу нефти в России.

Эксперты агентства прогнозируют, что добыча нефти в 2016 году останется примерно на рекордном уровне текущего года, а затем начнет снижаться на несколько процентов в год.

Финансовые и секторальные санкции, введенные в 2014 году США, Европейским союзом и некоторыми другими государствами, до настоящего времени оказывали лишь ограниченное влияние на добычу нефти, но оно постепенно будет усиливаться, если санкции сохранятся в среднесрочной перспективе, поскольку сокращение доступа к финансированию и передовым технологиям скажется на в добыче нефти и газа на зрелых, арктических и шельфовых месторождениях, - говорится в отчете.

«Тольяттиазот» больше не принадлежит Кирсану Илюмжинову

 Управляющая компания "Тольяттиазота" – ЗАО «Корпорация «Тольяттиазот» объявила о расторжении сделки по продаже фонду Кирсана Илюмжинова Credit Mediterranee SA мажоритарного пакета в компании, говорится в заявлении "Тольяттиазота". При этом Илюмжинов покинет должность президента "Тольяттиазота", отмечается в пресс-релизе.

По какой причине сделка расторгнута, а Илюмжинов потерял пост президента, который занял 2 сентября 2015 г., в сообщении компании не уточняется, представитель компании пока недоступен для комментариев. Представитель Илюмжинова не ответил на вопросы "Ведомостей".

В минувшую среду минфин США ввел в отношении Илюмжинова санкции из-за того, что тот, по мнению ведомства, "оказывал материальную поддержку и действовал в интересах сирийского правительства, Центробанка Сирии".

О сделке по покупке мажоритарной доли в "Тольяттиазоте" стало известно 4 сентября. Илюмжинов рассказал «Ведомостям», что покупает более 70% акций «Тольяттиазота». Знакомый бизнесмена уточнял, что речь идет о 76%. Столько же контролировали Сергей и Владимир Махлаи. Илюмжинов намерен был модернизировать «Тольяттиазот» и привлекать зарубежных инвесторов. Собственно, последние и пробудили в Илюмжинове интерес к предприятию.

Бизнесмен отмечал, что в прошлом году с ним связались инвесторы из Юго-Восточной Азии. Они хотели соинвестировать в «Тольяттиазот», но побоялись вкладывать деньги в компанию из-за корпоративного конфликта (между Махлаями и миноритарным акционером - "Уралхимом"). Поэтому Илюмжинов, по его словам, решил сам вступить в переговоры и выкупить долю Махлаев. Менеджмент компании он менять не намерен, говорил Илюмжинов «Ведомостям».

53-летний Илюмжинов с 1993 по 2010 г. возглавлял Республику Калмыкию. Ранее он сам рассказывал «Ведомостям», что в 2012 г. купил 52% второго по величине топливного ритейлера Болгарии – Petrol Holding, стал акционером французской Sucden и британской Ashmore Group и создал фонд на $1 млрд. В записной книжке Илюмжинова половина списка Forbes, рассказывал его знакомый: «Илюмжинов включается в конфликтные ситуации и помогает договариваться враждующим сторонам. На этом можно заработать деньги или просто получить долю в компании».

Ритейлеры боятся остановки продаж алкоголя под Новый год

У «Ведомостей» оказалась копия письма Ассоциации компаний розничной торговли (АКОРТ) в Федеральную службу по регулированию алкогольного рынка (Росалкогольрегулирование, РАР): участники ассоциации просят чиновников отложить намеченное на 1 января 2016 г. полноценное внедрение в оптовом звене торговли Единой государственной автоматизированной информационной системы учета объема производства и оборота этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции (ЕГАИС).

Мы попросили еще раз оценить темпы и сроки внедрения ЕГАИС в России, а также обсудить этот вопрос с отраслью, – подтвердил «Ведомостям» президент АКОРТ Илья Ломакин-Румянцев.

Служба получила письмо, заявил представитель РАР. В четверг, 26 ноября, должно состояться заседание рабочей группы экспертного совета при РАР, где планируется обсудить внедрение ЕГАИС в опте и рознице, добавил он.

Крупнейшие торговые сети России предлагают регулятору сначала разобраться, «насколько отлажены и технически готовы все системы» ритейлеров, говорит Ломакин-Румянцев. «Такая масштабная информационно-учетная система, которая затронет всех», должна вводиться только после продолжительного периода тестирования – от полугода до года, уверен он. И в это время к ритейлерам не должны применять «жесткие штрафные санкции». Опрошенные «Ведомостями» представители крупнейших российских ритейлеров – «Магнита», X5 Retail Group, «Дикси», «Ленты» – поддерживают предложения АКОРТ. А ассоциация указывает, какие сложности могут возникнуть в случае полноценного запуска системы с начала года: до сих пор не утверждены нормативно-правовые акты по работе в ЕГАИС, нет технических требований для доработки информационных систем участников рынка. Сама система ЕГАИС периодически обновляется – и это каждый раз требует перенастройки информационных систем ритейлеров и дополнительных тестов. Вдобавок, говорится в письме, данные в справочниках ЕГАИС (их составляют региональные органы власти, выдающие лицензии) расходятся друг с другом. В этой ситуации поспешное внедрение ЕГАИС значительно увеличит время на оформление поставок алкоголя или даже заблокирует их, предупреждают авторы письма.

Запуск ЕГАИС в розничной торговле намечен на середину 2016 г. и опасений не вызывает, говорит сотрудник одного из ритейлеров. А с ЕГАИС в опте совсем беда: система как следует не протестирована, к ее запуску «никто не готов».

Один из участников тестов пытался загрузить в систему 4000 товарных позиций (сопоставимо с номенклатурой одного супермаркета) – и она «упала».

Сечин считает, что до приватизации «Роснефть» должна подорожать вдвое

Президент "Роснефти" Игорь Сечин заявил, что прежде чем приватизировать нефтяную компанию, необходимо реализовать программу поддержки, передает ТАСС.

По его мнению, при решении вопроса по приватизации следует учитывать цену последней сделки.

Я считаю, что для целей приватизации надо брать цену последней сделки, потому что рыночные котировки не являются референтными в условиях санкций и ряда других ограничений. Фундаментальная стоимость компании не отражается текущими котировками. Для целей приватизации надо брать цену последней сделки, эта цена продажи акций ВР - $8,12, - заявил он.

По его словам, роста цен на нефть не стоит ждать раньше второй половины 2017 г. "Я думаю, что 2017 г. покажет увеличение цены нефти, вторая половина 2017 г.", - сказал он, отметив, что резких рывков цены нефти вверх не будет. "Новый рост должен быть обоснован новыми инвестициями. Пойдут новые инвестиции - будет рост цены. А пока в целом отрасль сокращает инвестпрограмму", - добавил президент "Роснефти".

Вчера на закрытии LSE расписка "Роснефти" (GDR) стоила $4,05. Стоимость обыкновенной акции "Роснефти" на 17.40 мск в ходе торгов на Московской бирже составляла 270,5 руб. на бумагу.

Сечин считает, что такой подход позволит защитить интересы акционеров. "Перспективы компании очень позитивные. Фундаментальная стоимость компании позволяет выходить на уровни, превышающие капитализацию в $100 млрд и больше, до $120-130 млрд", - уточнил он.

Что касается уровня нефтедобычи "Роснефти" в 2015 г., то, по его словам, он будет аналогичен объему 2014 г. "Будет примерно на уровне 2014 г.", - сказал Сечин.

Сечин также сказал, что предложение о сокращении уровня нефтедобычи выглядит "странным" на фоне предпринимаемых ОПЕК действий. "Внутри ОПЕК неоднородное отношение к таким предложениям. Ряд стран-членов, наоборот, увеличивают добычу. Поэтому странно выглядит предложение независимых производителей сократить добычу на фоне того, что сама ОПЕК увеличивает", - пояснил он.

В 2013 г. BP в ходе продажи «Роснефти» 50% ТНК-BP приобрела 12,84% акций госкомпании по $8 за акцию.

В конце сентября 2015 г. руководитель Росимущества Ольга Дергунова заявила, что ведомство не планирует проводить приватизацию "Роснефти" в 2016 г. В начале ноября появилась информация о том, что Росимущество может ускорить приватизацию "Роснефти", "Аэрофлота" и "Русгидро", если будет дано соответствующее поручение правительства. Министр экономического развития России Алексей Улюкаев не исключает возможность приватизации пакета акций компании в следующем году.

«Ростелеком» завершил консолидацию «Башинформсвязи»

"Ростелеком" завершил консолидацию 100% обыкновенных акций "Башинформсвязи", говорится в сообщении оператора.

В результате на добровольный и принудительный выкупы "Ростелеком" направил в общей сложности 2,4 миллиарда рублей.

Полная консолидация обыкновенных акций ПАО "Башинформсвязь" позволит повысить уровень корпоративного контроля и будет способствовать более активной операционной интеграции, — отмечается в сообщении.

В июле по итогам реализации добровольного предложения доля "Ростелекома" в обыкновенных акциях "Башинформсвязи" выросла с 70,8% до 96,5% за счет приобретения 25,7% обыкновенных именных бездокументарных акций выпуска 1-01-00011-А у Газпромбанка (в уставном капитале доля "Ростелекома" увеличилась с 68,2% до 92,9%). В августе "Ростелеком" объявил принудительный выкуп оставшихся обыкновенных акций "Башинформсвязи" по 8,87 рубля за штуку, с тем, чтобы завершить процесс консолидации 100% акций.

"Башинформсвязь" — крупнейший оператор фиксированной связи в Башкирии. Доля компании на региональном рынке услуг эфирной трансляции телевизионных и звуковых программ и общедоступной электросвязи превышает 65%.

ЦБ счел несущественным вклад в инфляцию от введения платы за проезд фур

Мы считаем, что влияние введения платы за пользование федеральными автодорогами многотонными грузовиками на динамику инфляции будет носить разовый характер и окажется несущественным, — заявили в пресс-службе ЦБ.

По оценке регулятора, даже в случае полного переноса затрат перевозчиков в цены вклад нового тарифа в темпы прироста потребительских цен на продовольствие будет в пределах 0,1 процентного пункта в 2015 году и 0,1 процентного пункта в 2016 году. Влияние на непродовольственные товары и услуги через возможное удорожание применяемых материалов оценивается на еще более низком уровне, отметили в ЦБ.

Ранее в понедельник глава Сбербанка Герман Греф заявил, что система взимания платы с фур за проезд по федеральным дорогам «Платон» была запущена с «недопустимыми» проектными ошибками.  «И в конечном итоге мы увидим это в ассортименте наших товаров, особенно накануне Нового года, и в ценах. Уже сегодня, не знаю, насколько можно доверять, говорят о вкладе в инфляцию в следующем году примерно в полтора процентных пункта», — предупредил глава Сбербанк.

С 15 ноября в России введен новый дорожный сбор, согласно которому грузовики с разрешенной максимальной массой выше 12 т должны платить 1,53 рублей за каждый 1 км пути, пройденный по федеральным трассам. Расчет платы производится в специальной системе «Платон», созданной компанией «РТ-инвест транспортные системы» (РТИТС) — СП Игоря Ротенберга и инвестиционного фонда «РТ-инвест» (25,01% у «Ростеха»).  К 2019 году тарифы для грузовиков возрастут до 3,73 рубля за 1 км. Неоплаченный проезд или отсутствие счетчика будут наказываться штрафами в 5000 рублей для водителей и 450 000 рублей для юридических лиц.

Введение налога спровоцировало протесты водителей грузовых автомобилей, недовольных высокими расценками, техническими сбоями, а также гигантскими штрафами за неоплату. Дальнобойщики провели акции протеста, создавая заторы на трассах российских регионов. 11 ноября президенту Владимиру Путину доложили об акциях протестов. 20 ноября уполномоченный по защите прав предпринимателей Борис Титов направил письмо Путину с просьбой перевести работу «Платона» в тестовый режим на год, поскольку система оказалась не готова к работе.

Министр транспорта Максим Соколов, в свою очередь, напомнил, что, согласно законодательству, переход на платную работу для фур на федеральных трассах должен был произойти с 15 ноября — «что и было сделано». Министр подчеркнул, что сбои системы взимания платы с грузовиков носят лишь локальный характер, и с ними ведомство намерено разбираться индивидуально.

Лысова опровергла информацию о выкупе Кудрявцевым 100% «Ведомостей»

Лысова рассказала РБК, что Кудрявцев «ничего вчера не объявлял». И заверила, сославшись на собственную информацию, что «сделки нет». При этом она отказалась подробнее рассказать о встрече коллектива газеты с акционером, сославшись на то, что это внутреннее дело редакции.

Лысова отметила, что ей никто не предлагал остаться главным редактором газеты — должность, которую она и так занимает.

Газета «Коммерсантъ» сообщила в пятницу со ссылкой на источники, что бывший гендиректор ИД «Коммерсантъ» Кудрявцев известил сотрудников газеты «Ведомости» о том, что выкупает у своих иностранных партнеров — Dow Jones и FT Group — их доли и станет владельцем 100% газеты.

Источники «Коммерсанта» рассказали, что Кудрявцев предложил главному редактору «Ведомостей» Лысовой остаться на посту.

Эти заявления Кудрявцев сделал на собрании сотрудников «Ведомостей» 19 ноября, рассказали источники «Коммерсанта».

20 ноября несколько сотрудников издания подтвердили РБК, что Кудрявцев 19 ноября встречался с коллективом. Они не уточнили, о чем на встрече шла речь.

Деловая газета «Ведомости» издается с 1999 года компанией «Бизнес ньюс медиа», которой до недавнего времени владели Dow Jones (издатель The Wall Street Journal), FT Group (издатель Financial Times) и финская Sanoma в равных долях.

В апреле 2015 года Sanoma продала свою долю Кудрявцеву. В результате сделки Кудрявцеву перешла также газета The Moscow Times и несколько журналов ИД «Юнайтед Пресс».

13 ноября газета «Коммерсантъ» со ссылкой на источники сообщила, что Кудрявцев ведет переговоры с Dow Jones и FT Group о выкупе их долей в «Ведомостях». Согласно принятым в 2014 году поправкам в закон о СМИ, иностранцы с 2016 года не могут владеть более 20% в российских СМИ.

Кудрявцев заявил в интервью Forbes Life, что допускает возможность продажи своей доли в газете «Ведомости». Но подчеркнул, что пока перепродавать актив не собирается, а планирует в ближайшие годы наращивать его стоимость.

Я купил внизу и за эти деньги не отдам, — сказал совладелец «Ведомостей».

У российских кондитеров закончились деньги на покупку какао-бобов

У производителей шоколадных изделий в России заканчиваются средства на покупку сырья, прежде всего какао-бобов. Они будут вынуждены чаще использовать заменители, в том числе пальмовое масло.

Как сообщается в пресс-релизе Центра исследований кондитерского рынка (ЦИКР) со ссылкой на информацию участников рынка, у многих региональных производителей заканчиваются средства на закупку сырья. При этом запасы такие предприятия почти не формируют, а это значит, что уже в ближайшее время они будут вынуждены все больше использовать заменители какао-продуктов, прежде всего, пальмовое масло, и заметно сокращать объемы выпуска.

Импорт какао-продуктов в Россию продолжает снижаться. Так, за январь-сентябрь текущего года он сократился на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года и составил 27,97 тыс. тонн. Импорт какао-пасты снизился на 6,6%, до 26,2 тыс. тонн, какао-масла - на 15%, до 22,5 тыс. тонн.

"Одновременно производители шоколада столкнулись с существенным ростом мировых цен на какао-сырье. На 16 ноября стоимость тонны какао-бобов на Лондонской бирже достигала 2 320 фунтов стерлингов. Это практически вплотную приблизило мировые цены к тридцатилетним максимумам, отмечавшимся в 2010 году, когда стоимость тонны какао-бобов составляла 2 503 фунта", - говорится в пресс-релизе.

Все государственные экономические форумы отдадут одной компании

Российские власти решили создать организацию «Росконгресс», которая станет отвечать за подготовку всех экономических форумов, рассказал «Ведомостям» близкий к правительству человек и подтвердили два федеральных чиновника.

В России при поддержке государства проходит несколько экономических форумов – в Санкт-Петербурге, Сочи, Красноярске и Владивостоке. Но у всех разные организаторы. За питерский отвечает фонд «Петербургский международный экономический форум» (ПМЭФ), в Сочи – Торгово-промышленная палата Краснодарского края, за Восточный (ВЭФ) – администрация полпреда президента на Дальнем Востоке Юрия Трутнева и Минвостокразвития.

Решение принято после существенных проблем при организации ВЭФа (см. врез). Монополия, скорее всего, достанется фонду ПМЭФ, объясняет чиновник правительства. А основным кандидатом на пост руководителя Росконгресса собеседники «Ведомостей» называют предправления фонда ПМЭФ Сергея Вязалова. Саму идею Росконгресса продвигает его бывший подчиненный и советник президента, ответственный секретарь оргкомитета ПМЭФа Антон Кобяков, говорит их знакомый. Связаться с Вязаловым и Кобяковым вчера не удалось.

Фонд ПМЭФ создан в 2007 г. для организации и проведения форума в Санкт-Петербурге. В его задачи входит организация Петербургского и других форумов, круглых столов, конференций, семинаров, деловых встреч, презентаций и выставок, улучшение имиджа страны. Пресс-служба фонда вчера была недоступна для журналистов. С 2011 г. фонд – единственный исполнитель госзаказа по организации и проведению мероприятий форума «Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество», связанных с обеспечением председательства России, а с 2015 г. – отвечает и за проведение форума «Открытые инновации». Последний был создан изначально под эгидой «Роснано» совместно с правительством Москвы, РВК, «Сколково» и ВЭБом. Затем в правительстве России решили передать управление проектом другому оператору и выбрали ПМЭФ.

Москва отказалась менять правила расчетов за наружную рекламу

Оператор наружной рекламы Russ Outdoor внес часть платы за пользование рекламными местами в 2016 г., рассказали «Ведомостям» несколько участников этого рынка. По их словам, представитель оператора объявил об этом на недавнем совещании в Торгово-промышленной палате. Источник в Russ Outdoor подтвердил, что платеж внесен, уточнив, что компания перечислила московскому департаменту СМИ и рекламы 100 млн руб. за один из лотов; этот лот Russ Outdoor и в прошлом году оплачивала раньше, чем другие, добавил он. Пресс-секретарь департамента СМИ и рекламы Константин Горохов подтвердил, что платеж переведен.

Первые платежи от компаний – эксплуатантов рекламных конструкций получены, все они произведены в полном объеме, – добавил он.

В 2013 и 2014 гг. департамент СМИ и рекламы провел два аукциона на размещение рекламных щитов, разыграв 8806 мест. Победители аукционов пообещали перечислить в бюджет города более 100 млрд руб. в течение 10 лет – в 6 раз больше, чем операторы заплатили Москве в предыдущее десятилетие. Заключив договоры, операторы заплатили городу за первый год использования рекламных мест и за десятый.

Тем временем рынок наружной рекламы вступил в кризис. В 2014 г., по данным «Эспар-аналитик», он не вырос, а в первой половине 2015 г. сократился год к году на 25% до 24,3 млрд руб. Сокращались и расходы на рекламу в Москве (см. график). В начале 2015 г. обанкротился один из московских операторов наружной рекламы – «Никэ», не сумевшая перевести очередной платеж департаменту. Компания выиграла на аукционе право установить 802 конструкции и должна была в течение 10 лет ежегодно выплачивать за них по 1,35 млрд руб. Департамент разорвал отношения с «Никэ», объяснив другим участникам рынка, что все безотлагательно должны выполнять условия по договору.

В этом году операторы неоднократно просили департамент СМИ и рекламы и мэра Москвы Сергея Собянина смягчить требования по оплате счетов. Они предлагали властям зачесть платеж за десятый год (уже внесенный) в качестве платежа за 2016 г., но мэрия не пошла навстречу. Еще в конце октября операторы обсуждали с департаментом возможность платежа в рассрочку, чтобы оплачивать счета не сразу за год, а два раза по вдвое меньшей сумме – за первое и второе полугодие. Но и от этого предложения департамент отказался.

«Почта России» увеличила прибыль в 3 раза

С января по сентябрь 2015 г. «Почта России» получила 2,73 млрд руб. чистой прибыли, что более чем втрое больше прошлогоднего показателя в 837 млн руб., сообщила пресс-служба предприятия. Выручка за девять месяцев 2015 г. увеличилась на 10% до 110 млрд руб.

В 2015 г. продолжало расти количество международной почты: с января по сентябрь «Почта России» обработала 80 млн международных посылок и мелких пакетов, в 1,5 раза больше, чем за аналогичный период 2014 г., и почти в 3 раза больше, чем за девять месяцев 2013 г., говорит представитель почты. Кроме того, на прибыль повлияли финансовые услуги и запуск новых проектов – доставка почты на дом, экспресс-доставка для розничных и интернет-магазинов, отмечает он. Сказалась на росте прибыли и централизация закупок и переход на прямые контракты с поставщиками, говорит представитель «Почты России».

Около 80% всей международной корреспонденции приходится на пересылку дешевых китайских товаров, за год этот рынок вырос в 1,5 раза, говорит президент Национальной ассоциации дистанционной торговли Александр Иванов. Поэтому увеличился объем работы у «Почты России», на которую приходится не менее 90% международных отправлений, резюмирует он. Иванов отмечает, что предприятие лишилось бы этой доли, не начни оно реформу. Он напоминает, как несколько лет назад доставка из-за границы занимала несколько месяцев и в аэропортах скопилось до 1,5 млн неотправленных посылок. Сейчас же посылка из Китая идет около 10 дней, а потери сравнимы с европейскими показателями.

Одновременно с ростом международной корреспонденции падает число внутрироссийских отправлений, поэтому в целом размер рынка доставки посылок не изменился, говорит Иванов. Но доля «Почты России» на нем, по его словам, выросла с 4% в 2013 г. до 20% в 2015 г. за счет новых продуктов, быстрой и дешевой доставки.

Доля почты растет за счет падения доли рынка собственных служб доставки непрофильных компаний – например, интернет-магазинов.

Инвестиции на автомате

Как стало известно "Ъ", одним из важных направлений развития финрынка в России ЦБ видит создание высокотехнологичных автоматизированных систем управления инвестициями физлиц. Об этом вчера на конференции по финансовой доступности сообщил первый зампред ЦБ Сергей Швецов. Подробностей пресс-служба Банка России не предоставила. Но по данным "Ъ", речь идет об автоматизированных инвестиционных консультантах — программах, которые на основании данных клиента (возраст, профессия, объем и периодичность инвестиций, склонность к риску и т. д.) позволяют просчитать индивидуальный профиль риска, квалификацию и составить для него (например, онлайн) соответствующий инвестиционный портфель. Как пояснили собеседники "Ъ", знакомые с ситуацией, идея взята на вооружение из зарубежного опыта, который показывает, что инвестконсультирование в классическом виде постепенно уходит в прошлое и внимание все больше привлекают автоматизированные сервисы, автоматически предлагающие стандартизированный набор решений широкому кругу клиентов.

По словам собеседников "Ъ", идея ЦБ состоит в том, чтобы выстроить в России эту индустрию (в дополнение к классическому инвестконсультированию) фактически с нуля, причем — для снижения рисков инвесторов — в изначально регулируемом формате. Один из вариантов регулирования — через лицензирование, которое предполагает определенные требования как к компаниям, ее осуществляющим (независимость, страхование ответственности), так и к самим автоматизированным системам. Плюсы такого подхода по сравнению с классическим — исключение человеческого фактора, который может повлиять на выбор инвестстратегии в зависимости от личного отношения к клиенту, рисков использования инсайдерской информации. Кроме того, автоматизированные системы значительно упрощают (через ограниченный набор опций) процесс выбора портфеля для неквалифицированного инвестора и удешевляют процесс привлечения клиентов для профучастников финрынка. Это способствует привлечению на финрынок большего числа инвесторов при минимизации рисков.

Текущее законодательство не запрещает производить и предлагать клиенту подобные продукты. Но пока индустрия роботизированных финансовых консультантов в России не существует, такую услугу лишь собираются внедрить ряд компаний. Правда, они считают отдельное регулирование излишним.

Есть понятие "доверительный управляющий". Его обязанность в том, чтобы его стратегия соответствовала подписанной клиентом инвестиционной декларации. И законодательством, которое описывает ДУ, тема автоматизированных систем исчерпывается,— говорит исполнительный директор компании FinEx, планирующей запустить платформу "Финансовый автопилот" (онлайн-инвестиции в ETF для физлиц), Владимир Крейндель.

Однако он признает: отличие российской системы от западной состоит в том, что у нашего управляющего теоретически есть возможность играть против клиента.

Если уж и вносить изменения в регулирование, то имеет смысл это делать в законодательство по ДУ,— говорит он.

По словам другого участника рынка, возможность разорить клиента существует как при использовании алгоритмов, так и при сборке портфелей вручную.

Что в модель заложишь, то она и будет делать,— говорит собеседник "Ъ".

Впрочем, по словам источников "Ъ", регулирование этого сегмента как раз и призвано ограничить творчество разработчиков и минимизировать риски клиентов. По мнению представителя одного из профучастников, регулирование в области IT-систем должно существовать: "Это поможет разграничить нашу ответственность и риски клиента".

Мария Сарычева, Светлана Дементьева, Ольга Шестопал

Названы главные причины экономических проблем России

В 2015 году на ухудшении ситуации в экономике России сказались несколько факторов, при этом антироссийские санкции оказали наименьшее влияние, заявил в эфире финской телекомпании Yle вице-премьер Аркадий Дворкович.

На падение ВВП влияло несколько факторов — девальвация нацвалюты, ее главной причиной стало практически 2-кратное или даже большее падение цены на нефть, снизился потребительский спрос, — отметил он.

Дворкович при этом подчеркнул, что антироссийские санкции оказали минимальный эффект в ухудшении ситуации в экономике РФ, в то время как сама она уже стабилизировалась: иностранным инвесторам не следует опасаться возникновения рисков при вложениях в российский рынок.

3 ноября президент РФ Владимир Путин заявил, что точка равновесия и баланса в российской экономике достигнута. По его словам, перед властями стоит гораздо более сложная задача — восстановить положительную динамику.

Глава ЕЦБ призвал страны ЕС к еще большей экономической интеграции

Глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги заявил о необходимости еще большей интеграции банковского сектора и рынка капитала стран еврозоны, а также о важности укрепления системы финрегулирования.

"Для стран, являющихся частью единого рынка и пользующихся единой валютой, как в еврозоне, очевидно, что полностью интегрированная банковская система и рынок капитала, равно как и более высокая степень институциональной интеграции очень важны для защиты рынка", — сказал Драги, выступая в среду на конференции Open Forum 2015 в лондонском Сити.

По мнению Драги, для того, чтобы повысить доверие к банковскому сектору во всех странах еврозоны, необходима более надежная единая система регулирования.

Использование единой валюты повышает степень взаимной зависимости стран. Потенциальные последствия падения рынка гораздо серьезней, не в последнюю очередь, из-за того, что у стран нет собственной учетной ставки, с помощью которой можно регулировать потоки капиталов. Национальные власти, таким образом, не могут в полной мере защитить своих граждан от финансовой нестабильности без того, чтобы перетянуть на себя часть решений на уровне рынка, — отметил глава ЕЦБ.

Из-за "финансового раздрая", возникшего как следствие действий национальных правительств и повлекшего остановку потоков капитала в некоторых странах, единая валютная политика еврозоны во время кризиса пострадала, отметил Драги.

"Единый регулятор, пользующийся единой методологией, обеспечивает взаимное доверие между странами. А это означает не только более существенные гарантии для населения, но также и ощутимые преимущества для стран-членов. Их финансовые институты могут пользоваться преимуществами единого рынка, без оглядки на различные интерпретации правил различными режимами регулирования", — отметил Драги.

Поэтому я бы сказал, что для стран с единым рынком и единой валютой неопровержимо, что им нужно более надежное единое регулирование и более глубокая институциональная интегрированность. В настоящий момент это означает скорейшее завершение формирования банковского союза: обеспеченного всем необходимым инструментарием механизма и единой схемы страхования депозитов, — убежден он.

По мнению главы ЕЦБ, отлаженная система единого финансового регулирования является необходимым условием для обеспечения доверия населения, без которого, в свою очередь, невозможно открытие границ.

"Чем больше мы хотим открыть границы, чем больше мы осознаем, насколько велик риск распространения финансового "заражения", а иногда и финансовой нестабильности интегрированных рынков, тем больше мы нуждаемся в глобальных институтах, которые должны регулировать эти рынки", — подчеркнул Драги.

Страны с единым рынком и валютой вступили в неотменяемый союз, построенный не только на богатом историческом и ценностном наследии Европы, но и на глубокой взаимозависимости. А потому этим странам особенно важно завершить процесс создания экономического и валютного союза на всех уровнях, — завершил выступление глава ЕЦБ.

МЭА спрогнозировало рост цен на нефть до $80 к 2020 году

Агентство Reuters сообщает, что в своем докладе  МЭА ожидает, что спрос будет расти ежегодно на 900 000 баррелей в день до 2020 года и постепенно достигнет отметки 103,5 млн баррелей в сутки к 2040 году.

Мы считаем, что в этом году инвестиции в нефть снизятся более чем на 20%. Но, может быть, даже более важно, что это снижение продолжится и в следующем году. В последние 25 лет, мы никогда не видели два года подряд, чтобы инвестиции сокращались, и это вполне может иметь последствия для нефтяного рынка в ближайшие годы, — сообщил агентству исполнительный директор МЭА Фатих Бирол.

Более дорогие производители нефти в Канаде, Бразилии, а также в США, вероятно, могут стать жертвами низких цен быстрее, чем экспортеры, но это снижение может быть компенсировано увеличением предложения в Ираке и Иране.

МЭА ожидает, что общее энергопотребление в Китае к 2040 году может увеличиться вдвое больше, чем в США. Но большая эффективность и отход от тяжелой промышленности будет означать для экономического роста Китая то, что страна будет потреблять значительно меньше энергии для производства каждой единицы продукции, чем в последние 25 лет.

Кроме того, МЭА назвал Индию главным фактором роста спроса. Там МЭА ожидает увеличение потребления до 10 млн баррелей в день к 2040 году.

Чемезов: контракт с Ираном на поставку С-300 вступил в силу

Контракт на поставку Ирану зенитных ракетных систем С-300 подписан и вступил в силу, заявил журналистам глава госкорпорации "Ростех" (в которую входит "Рособоронэкспорт") Сергей Чемезов.

"Контракт с Ираном по С-300 вступил в силу", - сказал он, не уточняя, какая модификация зенитных систем будет поставлена.

Думаю, когда будет завершена первая часть (контракта), Иран уберет к нам претензии, - добавил Чемезов.

Предыдущий контракт на поставку пяти дивизионов С-300 был заключен с Ираном в 2007 году, однако осенью 2010 года Дмитрий Медведев, занимавший тогда пост президента РФ, запретил поставки этих систем Тегерану. Контракт стоимостью свыше $800 млн был аннулирован, выплаченный аванс вернули иранской стороне. Иран в связи с невыполнением соглашения подал в Третейский суд Женевы иск почти на $4 млрд.

О контракте на поставку С-300 между РФ и Ираном

В начале апреля в Лозанне "шестерка" по итогам очередного раунда переговоров с Исламской республикой по ядерной программе констатировала существенный прогресс.

13 апреля президент РФ Владимир Путин подписал указ, разрешающий поставки в Иран С-300.

Решение о приостановке выполнения контракта на поставку С-300, который уже был подписан и вступил в силу, Москва приняла добровольно в сентябре 2010 года в интересах поддержки консолидированных усилий международной "шестерки", чтобы стимулировать максимально конструктивный процесс переговоров по урегулированию ситуации вокруг иранской ядерной программы.

О зенитно-ракетных комплексах С-300

В 2014 году в войска ПВО Сухопутных войск поставлены по два дивизионных комплекта С-300В4 и "Тор-М2У". В конце прошлого года зенитная ракетная система С-300В4 поступила на оснащение соединения ПВО Южного военного округа.

Эта система обладает уникальными характеристиками, которые обеспечивают как противосамолетную, так и противоракетную оборону, и способна успешно бороться со всеми имеющимися ныне в мире типами ракет средней дальности. Скорость ракеты С-300В4 в пять раз превышает скорость звука и способна поразить цель на расстоянии до 400 км.

Китайскому авторынку придали административное ускорение

В октябре продажи автомобилей в КНР показали резкий рост — на 11,3%. Эксперты и сами производители связывают рост с антикризисными мерами властей, которые для стимулирования автопродаж вдвое сократили налог на покупку машин.

По итогам октября в КНР было продано 1,85 млн пассажирских автомобилей (легковые, внедорожники, минивэны). Это на 11,3% больше, чем в октябре прошлого года. Такие данные приводит Bloomberg со ссылкой на статистику Китайской ассоциации пассажирских автомобилей, которая официально должна выйти лишь на следующей неделе. Рост продаж в октябре стал самым значительным с марта этого года. Всплеск автопродаж в октябре был зафиксирован после нескольких месяцев слабого роста — в августе на 3,3%, в сентябре на 2,5%, и даже снижения — на 6,6% в июле и на 3,4% в июне.

Столь резкое изменение динамики связано с антикризисными мерами, на которые были вынуждены пойти китайские власти для стимулирования авторынка. С 1 октября правительство объявило о снижении с 10% до 5% налога на покупку автомобилей с объемом двигателя не более 1,6 л. Эта мера, сократившая поступления в бюджет, но вызвавшая снижение конечной розничной цены, и привела к росту спроса на автомобили в октябре. «Стимулирующие меры, объявленные недавно китайским правительством, помогли улучшить потребительские настроения на авторынке»,— отметил вчера вечером в заявлении исполнительный вице-президент General Motors и президент GM China Мэтт Цзянь. Сама GM сообщила, что в октябре ее продажи в Китае выросли на 15% — до 327 тыс. машин. Особенно впечатляющую динамику показала марка Buick, продажи которой в Китае в октябре выросли на 42% и впервые превысили отметку 100 тыс. О росте продаж на 25% сообщила Honda, на 1,2% — Mazda.

При этом некоторые аналитики считают, что вмешательство властей в ситуацию на авторынке, хотя и вызовет всплеск продаж в краткосрочном периоде, в долгосрочном периоде принесет больше вреда. Аналитик Automotive News China Янь Цян считает, что вмешательство государства «собьет рынок с естественного пути развития и затруднит для компаний планирование» Кроме того, по мнению эксперта, налоговые льготы «продлят существование ряда местных небольших автопроизводителей, которые продолжают работу только благодаря господдержке: без нее эти неэффективные компании быстрее уходили бы с рынка или вынуждены были бы объединяться с другими компаниями».

Евгений Хвостик

МАК приостановил полеты Boeing 737 в России

Межгосударственный авиационный комитет (МАК) неожиданно приостановил действие сертификата типа всех моделей самолетов Boeing 737 в России, объяснив это претензиями Росавиации к безопасности рулевой системы. Это чревато большими проблемами для авиакомпаний: только в парке крупнейших российских перевозчиков свыше 150 Boeing 737.

Межгосударственный авиационный комитет (МАК) отозвал сертификат типа у модификаций самолетов Boeing 737 (Classic и NG), эксплуатируемых российскими авиаперевозчиками. Соответствующее письмо от 4 ноября в адрес главы Росавиации Александра Нерадько и заместителя руководителя Федеральной авиационной администрации США (FAA) Маргарет Гиллиган размещено на сайте МАК и подписано председателем Авиационного регистра МАК Владимиром Беспаловым.

Из письма следует, что Росавиация в конце августа озаботилась обеспечением отказобезопасности системы управления рулем Boeing 737 и направила обращение в МАК, указав, что система нуждается в «срочных доработках». МАК в начале октября направил соответствующий запрос в FAA, откуда российскому комитету 27 октября ответили, что системы находятся в состоянии, «обеспечивающем их безопасную эксплуатацию». Но МАК счел, что ответа FAA будет недостаточно: комитету нужно совместное заявление американской службы и Росавиации о признании безопасности эксплуатации семейства Boeing 737. До этого момента действие всех сертификатов по семейству в РФ будет приостановлено, пишет господин Беспалов.

Boeing-737 присутствует в парках практически всех крупных российских авиакомпаний за исключением «Уральских авиалиний». Согласно официальной информации компаний и данным сайта Russianplanes.net, у «Аэрофлота» есть 12 Boeing 737, у его дочерней «Победы» — 11 (это весь парк перевозчика), у «Трансаэро» — 47, у «ЮТэйр» — 50, у «Оренэйр» (входит в группу «Аэрофлот») — 36. В авиакомпаниях пока не прокомментировали ситуацию, в Росавиации вечером в четверг заявляли, что не получали «оригинального экземпляра» обращения МАК.

Анатолий Джумайло

Энергоцены упали от конкуренции

Введение новой модели конкурентного отбора мощности на энергорынке привело к заметному падению цен на мощность в европейской части страны: в 2016 году потребители здесь будут платить 112 тыс. руб. за 1 МВт в месяц (в этом году — до 133 тыс. руб.). Регуляторы объясняют это ростом конкуренции и тем, что генераторы минимизировали риск, подавая много заявок с нулевой ценой. Но в Сибири такой дефицит не наблюдается: цена составила 189 тыс. руб. за 1 МВт в месяц, тогда как в этом году не превышала 179 тыс. руб.

"Системный оператор" (СО) сообщил, что генераторы подали на конкурентном отборе мощности (КОМ) на 2016 год 196,9 ГВт. Этот объем включает и обязательные к отбору новые блоки ТЭС, построенные по договорам на поставку мощности (ДПМ), новые ГЭС и АЭС, а также "вынужденную" — неэффективную, но необходимую по системным соображениям — генерацию. При этом в первой ценовой зоне (европейская часть РФ и Урал) заявилось 155,9 ГВт, во второй ценовой зоне — 41 ГВт. В итоге по новой модели рынка мощности этот объем соответствует цене 112,6 тыс. руб. за 1 МВт в месяц в первой зоне и 189 тыс. руб. за 1 МВт в месяц — во второй. Формально результаты не окончательные: ФАС проводит проверку ценовых заявок на обоснованность до 4 ноября.

В этом году отбор впервые проводился по "кривой эластичного спроса": при превышении минимального спроса (140 ГВт в первой зоне и 39,4 ГВт — во второй) цена должна снижаться. При росте заявок на 12% от этого объема цена падает — с 150 тыс. руб. за 1 МВт в месяц в первой ценовой зоне и 210 тыс. руб. во второй до 110 тыс. руб. и 150 тыс. руб. соответственно. При этом цена едина для всей ценовой зоны (раньше определялась отдельно по более мелким зонам свободного перетока (ЗСП)). По мнению разработчиков модели, при падающем спросе она уравновесит интересы генераторов с избыточной мощностью и потребителей.

Регуляторы оказались довольны отбором. Модель показала свою работоспособность, считают в СО, она позволяет лучше прогнозировать результаты отбора. Эффект уже виден: в отборе на 2016 год не стали участвовать 36 станций (почти 4 ГВт), подчеркивают в регуляторе. Новая модель "успешно прошла боевое крещение" и может быть использована для основной цели — долгосрочных отборов на 2017-2019 годы, соглашаются в НП "Совет рынка". Отбор исключает ценовые манипуляции, отмечают там, участники воспользовались "беспроигрышной стратегией подачи ценопринимающих заявок" (заявок с нулевой ценой, практически гарантированно проходящих отбор). По мнению Минэнерго, результаты КОМ отражают рыночную конъюнктуру.

Но цена в первой зоне существенно ниже предела: объем заявок превысил минимальный спрос на 11%. В 2015 году здесь в большинстве ЗСП цена была выше и достигала 133 тыс. руб. за 1 МВт в месяц (только на Урале она была ниже — 106 тыс. руб.). Во второй ценовой зоне предложение превысило минимальный спрос только на 4%. В 2015 году цена в сибирских ЗСП была ниже — 144 тыс. руб. за 1 МВт в месяц, а свободная цена в ЗСП Сибирь — близка к ней, 179 тыс. руб. за 1 МВт.

Для подавляющего большинства генкомпаний цены отбора 2016 года обеспечат как минимум безубыточную эксплуатацию станций, считают в "Совете рынка". Цены выглядят нейтрально для "Интер РАО", "РусГидро", "Э.ОН Россия" и "Энель Россия", рассуждает Федор Корначев из Raiffeisenbank, негативно они выглядят для генерации в Московском регионе и на северо-западе, где цены снизятся на 12-15% к 2015 году. Во второй ценовой зоне рост цены на 5,5% выглядит скорее позитивным фактором, указывающим на меньший избыток мощности, заключает он. Результат отбора во второй зоне был во многом предопределен завышенным объемом резерва, не согласен директор НП "Сообщество потребителей энергии" Василий Киселев, риск неотбора для поставщиков был исключен, а незначительное снижение объема заявок давало существенный рост цены. По мнению главы НП "Совет производителей энергии" Игоря Миронова, избыток мощности (оценивается примерно в 20 ГВт) ожидаемо привел к снижению цен на 2016 год. Господин Киселев также отмечает, что в последние годы влияние цены отбора мощности на платежи потребителей за мощность падает из-за кратных темпов роста выплат по ДПМ, их доля в общем платеже за мощность в 2016 году достигнет 54%.

Активность в промышленности выросла впервые с начала года

Впервые с ноября 2014 г. индекс деловой активности обрабатывающих отраслей вышел в положительную зону: в октябре он вырос до 50,2 пункта с 49,1 в сентябре (значение выше 50 – рост, ниже – спад). Индекс предпринимательской уверенности на основе опросов Росстата с более широкой выборкой (около 4000 предприятий против 1000 у Markit) также показал в октябре улучшение – на 1 п. п. до минус 6%, проанализировали данные в Центре конъюнктурных исследований Высшей школы экономики (ЦКИ ВШЭ). Это первое улучшение показателя за девять месяцев.

Антикризисная поддержка, особенно крупных промышленных предприятий, стабилизация рубля и цен на нефть запустили процесс выхода промышленности из состояния вялотекущей рецессии, считает директор ЦКИ ВШЭ Георгий Остапкович. Причиной роста авторы исследования Markit называют оживление внутреннего спроса: новые заказы выросли до 51,6 пункта, несмотря на резкое сокращение экспортного спроса, это максимальные темпы роста с начала 2015 г. В октябре о росте спроса сообщили 16% производителей, указывают эксперты ЦКИ ВШЭ: лучший показатель с февраля 2015 г. По их оценкам, доля предприятий с «нормальным» уровнем заказов составила 57%.

Розничная торговля продолжает снижаться, инвестиционный спрос остается неустойчивым, а росту активности способствовали гособоронзаказ и спрос потребителей на российское продовольствие, объясняет главный экономист ВЭБа Андрей Клепач. Еще в сентябре Росстат зафиксировал резкое замедление падения промышленного выпуска до 3,7% с 4,3% в августе, продолжает он, при этом умеренное восстановление показали не только экспортеры сырья, но и машиностроение, пищевая отрасль, химическая промышленность, традиционно ориентированные на конечный спрос.

Добыча газа в России за 10 месяцев снизилась до 511 млрд кубометров

Добыча газа в России за 10 месяцев 2015 года снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 11,611 миллиарда кубометров (2,2%) — до 510,657 миллиарда кубометров, свидетельствуют данные Центрального диспетчерского управления топливно-энергетического комплекса (ЦДУ ТЭК).

В октябре 2015 года в стране было добыто 60,756 миллиарда кубометров природного газа.

Данные по добыче "Газпрома" отдельной строкой в сводках ЦДУ ТЭК не публикуются, показатель крупнейшей в РФ газодобывающей компании прячется в строке "прочие недропользователи" с пометкой "включая "Газпром" расчетно". В январе-октябре 2015 года прочие недропользователи добыли 373,316 миллиарда кубометров, в октябре — 46,251 миллиарда кубометров.

НОВАТЭК — второй крупнейший производитель газа в РФ, согласно данным ЦДУ ТЭК за 10 месяцев добыл 42,902 миллиарда кубометров газа; "Роснефть" — 34,792 миллиарда кубометров; ЛУКОЙЛ 15,626 миллиарда кубометров; "Сургутнефтегаз" — 7,920 миллиарда кубометров; "Газпром нефть" — 10,283 миллиарда кубометров.

Операторы соглашений о разделе продукции (СРП) в январе-октябре произвели 22,168 миллиарда кубов газа.